當事人：王繼寶，男，1978年2月出生，時(shí)任大連智云自動(dòng)化裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)智云股份）董事長(cháng)助理，兼任深圳市鑫三力自動(dòng)化設備有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鑫三力）副總經(jīng)理，住址：廣東省深圳市南山區。

    依據2005年修訂、2014年修正的《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)2005年《證券法》）、《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）的有關(guān)規定，我局對王繼寶內幕交易“智云股份”行為進(jìn)行了立案調查、審理，并依法向當事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據及當事人依法享有的權利。應當事人的要求，我局于2023年1月30日舉行了聽(tīng)證會(huì )，聽(tīng)取了當事人的陳述和申辯。本案現已調查、審理終結。

    經(jīng)查明，王繼寶存在以下違法事實(shí)：

    一、內幕信息的形成和公開(kāi)過(guò)程

    （一）鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同事項    

    智云股份全資子公司鑫三力的主營(yíng)業(yè)務(wù)與口罩生產(chǎn)設備存在通用技術(shù)和流程工藝。2020年2月初，受疫情影響市場(chǎng)對口罩需求旺盛，鑫三力了解到口罩生產(chǎn)企業(yè)惠州市杰佰凈化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)杰佰凈化）有口罩機需求。

    2月5日，鑫三力研發(fā)部門(mén)緊急啟動(dòng)研發(fā)口罩機的技術(shù)可行性分析。

    2月6日，鑫三力研發(fā)以及生產(chǎn)部門(mén)召開(kāi)會(huì )議得出初步結論：在獲得客戶(hù)支持的基礎上，公司在技術(shù)上具備設計和生產(chǎn)口罩機的能力。

    2月7日，鑫三力法定代表人師某全、時(shí)任副總經(jīng)理王繼寶等人與杰佰凈化實(shí)際控制人張某面談，了解客戶(hù)需求、口罩生產(chǎn)流程、核心技術(shù)指標等情況，張某表達了采購口罩機的意愿?？疾旖Y束后，師某全、王繼寶等人認為該項目可行性非常強，鑫三力能夠生產(chǎn)口罩機。當天，研發(fā)部門(mén)立即分工開(kāi)展口罩機圖紙設計工作。  

    2月10日，師某全、王繼寶、鑫三力研發(fā)人員、銷(xiāo)售人員前往杰佰凈化現場(chǎng)進(jìn)一步考察。

    2月13日，鑫三力與杰佰凈化簽訂《設備采購合同》，合同總金額1,060萬(wàn)元。

    2月14日，智云股份公告鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同事項。

    鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同，標志著(zhù)智云股份在口罩自動(dòng)化生產(chǎn)設備領(lǐng)域實(shí)現突破并得到市場(chǎng)認可，該事項涉及疫情期間口罩熱點(diǎn)概念，在當時(shí)口罩極度短缺的特殊背景下，該信息對股價(jià)具有重大影響，且事實(shí)上該信息公告后智云股份股價(jià)持續上漲，屬于2005年《證券法》第七十五條第二款第八項規定的“國務(wù)院證券監督管理機構認定的對證券交易價(jià)格有顯著(zhù)影響的其他重要信息”，根據2005年《證券法》第七十五條第一款，在公開(kāi)披露前屬于內幕信息。該內幕信息不晚于2020年2月7日形成，并于2020年2月14日公開(kāi)。

    （二）智云股份收購九天中創(chuàng )股權事項

    2019年，智云股份董事長(cháng)師某全有意收購深圳市九天中創(chuàng )自動(dòng)化設備有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)九天中創(chuàng )），8月之后，智云股份對九天中創(chuàng )開(kāi)展初步盡職調查。12月，師某全與九天中創(chuàng )主要股東周某1、周某2就收購九天中創(chuàng )事項基本形成一致意向。

    2020年2月3日、7日、12日、21日、28日，智云股份、九天中創(chuàng )和相關(guān)中介機構以九天收購事項及后續安排為主題先后召開(kāi)5次會(huì )議。

    2020年3月，智云股份與交易各方洽談股權轉讓協(xié)議和業(yè)績(jì)承諾的具體內容。

    2020年3月31日，智云股份與交易各方簽訂了股權轉讓協(xié)議。

    2020年3月31日，智云股份公告收購九天中創(chuàng )81.3181%股權。

    截至該信息公告日，九天中創(chuàng )最近一個(gè)會(huì )計年度的營(yíng)業(yè)收入143,872,670.98元，占智云股份最近一個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計營(yíng)業(yè)收入的14.74%，該次股權交易的成交金額317,140,600元，占智云股份最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的16.14%。智云股份收購九天中創(chuàng )股權事項，屬于《證券法》第八十條第二款第二項規定的“公司的重大投資行為”，根據《證券法》第五十二條第二款，在公開(kāi)披露前屬于內幕信息。該內幕信息不晚于2020年2月3日形成，并于2020年3月31日公開(kāi)。   

    （三）智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股權轉讓給小米科技事項

    2018年12月，智云股份實(shí)際控制人譚某良、時(shí)任董事長(cháng)助理王繼寶前往小米科技有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小米科技），洽談小米科技收購譚某良持有的智云股份部分股份事項。該事項因故未能推進(jìn)。

    2020年4月，智云股份董事長(cháng)師某全詢(xún)問(wèn)湖北小米長(cháng)江產(chǎn)業(yè)基金投資合伙人潘某堂，能否承接譚某良擬減持的智云股份股份，潘某堂表示湖北小米長(cháng)江產(chǎn)業(yè)基金不能做，可請示公司高層看小米科技的資金能否收購。隨后，師某全委托平安證券李某銘與潘某堂及小米科技產(chǎn)業(yè)投資部曹某洽談該事項。

    2020年5月上旬，小米科技對智云股份開(kāi)展盡職調查。

    2020年5月19日，小米科技召開(kāi)投委會(huì )，同意收購智云股份5.37%的股份，師某全當天得知了該消息。

    2020年6月1日，譚某良與小米科技（武漢）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小米武漢）簽訂了《股權轉讓協(xié)議》。

    2020年6月2日，智云股份公告譚某良將智云股份5.37%的股份轉讓給小米武漢。

    智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股份轉讓給小米科技事項，屬于《證券法》第八十條第二款第八項規定的“持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化”，根據《證券法》第五十二條第二款，在公開(kāi)披露前屬于內幕信息。該內幕信息不晚于2020年5月19日形成，并于2020年6月2日公開(kāi)。

    二、王繼寶內幕交易情況 

    （一）王繼寶知悉內幕信息情況

    2020年2月7日，王繼寶與師某全等人同杰佰凈化實(shí)際控制人張某面談。當天考察結束后，師某全、王繼寶等人認為該項目可行性非常強，鑫三力能夠生產(chǎn)口罩機。王繼寶不晚于2020年2月7日知悉了鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同的動(dòng)議，為內幕信息知情人。

    王繼寶于2020年2月3日首次參加以“九天收購事項進(jìn)展及后續安排”為主題的系列會(huì )議，不晚于該日知悉了智云股份收購九天中創(chuàng )股權事項，為內幕信息知情人。

    2020年1月，智云股份原董秘離職，師某全代行董秘職責，王繼寶實(shí)際承擔董秘的信息披露職責。師某全將小米科技同意收購譚某良持有的智云股份部分股份事項告知王繼寶和李某銘，該時(shí)間不晚于2020年5月22日。王繼寶不晚于2020年5月22日知悉了智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股份轉讓給小米科技事項，為內幕信息知情人。

    （二）王繼寶控制苗某雨證券賬戶(hù)交易“智云股份”情況

    苗某雨證券賬戶(hù)于2015年12月14日開(kāi)立于廣發(fā)證券深圳壹方中心證券營(yíng)業(yè)部。2020年2月10日至13日，買(mǎi)入“智云股份”80.28萬(wàn)股，買(mǎi)入金額 6,544,750元。全部賣(mài)出，盈利金額為 3,121,619.10元。2020年3月19日、24日、25日，買(mǎi)入“智云股份”71萬(wàn)股，買(mǎi)入金額 6,962,172元。全部賣(mài)出，盈利金額 177,627.36元。2020年5月27日至29日期間，買(mǎi)入“智云股份”73.5萬(wàn)股，買(mǎi)入金額7,757,974元。全部賣(mài)出，盈利金額3,845,702.33元。3次交易“智云股份”盈利共計7,144,948.79元。

    苗某雨證券賬戶(hù)交易“智云股份”設備的MAC地址均為30-**-**-**-**-E1。苗某雨證券賬戶(hù)及其三方存管銀行賬戶(hù)、王繼寶廣發(fā)證券賬戶(hù)于2020年2月10日存在使用前述設備及同一IP地址交叉登錄的情況。王繼寶自認該設備是其本人的電腦。苗某雨證券賬戶(hù)買(mǎi)入“智云股份”的資金主要來(lái)源于王繼寶。苗某雨證券賬戶(hù)在2020年2月10日前資金余額為2.59元，2020年2月10日至13日累計轉入的680萬(wàn)元可追溯至王繼寶廣發(fā)證券賬戶(hù)。王繼寶為苗某雨證券賬戶(hù)交易“智云股份”的實(shí)際控制人。

    以上事實(shí)，有相關(guān)公告、證券賬戶(hù)資料、證券賬戶(hù)交易記錄、銀行交易記錄、涉案人員詢(xún)問(wèn)筆錄、相關(guān)情況說(shuō)明等證據證明，足以認定。

    我局認為，王繼寶獲知鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同的內幕信息后，利用他人證券賬戶(hù)在內幕信息公開(kāi)前買(mǎi)入“智云股份”的行為，違反了2005年《證券法》第七十六條第一款的規定；獲知智云股份收購九天中創(chuàng )股權、智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股份轉讓給小米科技的內幕信息后，利用他人證券賬戶(hù)在內幕信息公開(kāi)前買(mǎi)入“智云股份”的行為，違反了《證券法》第五十三條第一款的規定。上述行為分別構成2005年《證券法》第二百零二條、《證券法》第一百九十一條第一款所述內幕交易行為。

    在聽(tīng)證過(guò)程中，當事人的代理人提出如下申辯意見(jiàn)：

    其一，鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同事項不具有重大性，且未按內幕信息進(jìn)行管理，不屬于內幕信息，按照“從舊兼從輕”原則，不應適用2005年《證券法》第七十五條第二款第八項的兜底條款認定內幕信息。

    其二，智云股份收購九天中創(chuàng )股權事項屬于購買(mǎi)資產(chǎn)，不屬于對外投資，未達到《證券法》第八十條第二款第二項規定的披露標準，不屬于內幕信息；該信息屬于利空信息，且當事人的交易行為與內幕信息形成、發(fā)展、公開(kāi)過(guò)程不吻合，因此當事人并未利用該信息進(jìn)行交易。

    其三，當事人知悉智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股份轉讓給小米科技事項的時(shí)間認定錯誤，買(mǎi)入行為發(fā)生在知悉前，且在該信息公開(kāi)前賣(mài)出部分股票，智云股份實(shí)際控制人譚某良擬減持智云股份股份事項已經(jīng)公開(kāi)，當事人沒(méi)有利用該信息進(jìn)行交易的主觀(guān)故意。

    其四，當事人在案涉三個(gè)時(shí)間段買(mǎi)入智云股份股票，是基于自身對政策、基本面、技術(shù)面等判斷作出的投資決策。認定當事人利用案涉信息進(jìn)行內幕交易，沒(méi)有達到明顯優(yōu)勢證據證明標準。

    其五，當事人因同一事實(shí)已被公安機關(guān)立案偵查，行政機關(guān)不應在刑事程序終結前進(jìn)行行政處罰。

    綜上，王繼寶請求中止行政處罰程序，減免行政處罰。

    經(jīng)復核，我局認為：

    第一，鑫三力與杰佰凈化簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同事項公開(kāi)前屬于內幕信息。證券監管機構有權依據《證券法》第五十二條第一款內幕信息的定義條款依法認定內幕信息，因此我局依據2005年《證券法》第七十五條第二款第八項的規定認定內幕信息，沒(méi)有違反“從舊兼從輕”的法律適用原則。簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同信息形成時(shí)，口罩指數在口罩極度短缺的特殊背景下已連續上漲多個(gè)交易日，此時(shí)智云股份在口罩機生產(chǎn)設備領(lǐng)域取得突破，屬于能夠對股價(jià)產(chǎn)生重大影響的信息，公開(kāi)前屬于內幕信息；公開(kāi)后的股價(jià)同時(shí)受多方面因素影響，即便變化幅度不大，并不能說(shuō)明該信息不具備重大性。內幕信息的形成并不以相關(guān)事項具有確定性作為必要的先決條件，簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同對智云股份開(kāi)拓口罩機市場(chǎng)和未來(lái)業(yè)績(jì)的影響是否具有確定性，以及公司內部對內幕信息的認知，均不影響內幕信息的認定。

    第二，智云股份收購九天中創(chuàng )股權事項公開(kāi)前屬于內幕信息，當事人利用該信息從事了內幕交易?！蹲C券法》第八十條第二款第二項規定的重大投資行為包括購買(mǎi)標的公司股權，本案中收購九天中創(chuàng )81.3181%股權事項，對股價(jià)可能產(chǎn)生重大影響，且尚未公布，屬于內幕信息。認定內幕交易，并不需要對內幕信息屬于“利好”或“利空”進(jìn)行定性或證明。當事人由于所任公司職務(wù)知悉內幕信息且利用他人證券賬戶(hù)在內幕信息敏感期內大量買(mǎi)入“智云股份”，參照最高人民法院《關(guān)于審理證券行政處罰案件證據若干問(wèn)題的座談會(huì )紀要》（法〔2011〕225號）第五條的規定，無(wú)需證明其證券交易活動(dòng)與該內幕信息吻合。其交易明顯異常，但未能對交易行為作出合理說(shuō)明，也沒(méi)有提供足以排除其利用內幕信息從事相關(guān)證券交易活動(dòng)的證據，應當認定其行為構成內幕交易。

    第三，當事人知悉并利用智云股份實(shí)際控制人譚某良擬將持有的智云股份5.37%股份轉讓給小米科技信息，從事了內幕交易。盡管譚某良擬減持其所持有的智云股份部分股票的計劃已經(jīng)公開(kāi)，但受讓方并未披露，因此該信息不同于減持計劃的信息，具有非公開(kāi)性。小米科技是國內知名企業(yè)，引入小米科技作為戰略投資者，有利于發(fā)揮股東資源優(yōu)勢，提升智云股份可持續發(fā)展能力，對智云股份股價(jià)有重大影響。因此，該信息屬于內幕信息。結合當事人工作職責和在場(chǎng)人員指認，認定當事人知悉該信息的時(shí)間，事實(shí)清楚，證據確鑿。當事人在內幕信息敏感期內賣(mài)出部分股票，不影響其買(mǎi)入智云股份股票的行為已經(jīng)構成內幕交易。

    第四，雖然不排除當事人獨立的“分析判斷”可能會(huì )對其交易行為有一定的影響，但由于其交易行為本身已經(jīng)符合內幕交易違法行為的構成要件，且證明其利用內幕信息從事內幕交易的事實(shí)清楚、證據充分，已經(jīng)達到了行政處罰的證明標準，其申辯理由不足以推翻對其內幕交易行為的認定。此外，當事人已承認其2020年2月10日至13日買(mǎi)入智云股份的理由包括簽訂口罩生產(chǎn)設備采購合同。

    第五，我局對當事人內幕交易行為作出行政處罰的程序合法，不存在違反規定的情形。

    綜上，我局對當事人的陳述申辯意見(jiàn)均不予采納。        

    根據當事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節與社會(huì )危害程度，依據2005年《證券法》第二百零二條、《證券法》第一百九十一條第一款的規定，我局決定：

    對王繼寶沒(méi)收違法所得7,144,948.79元，并處以21,434,846.37元罰款。

    上述當事人應自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內，將罰款匯交中國證券監督管理委員會(huì )開(kāi)戶(hù)銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫，并將注有當事人名稱(chēng)的付款憑證復印件送中國證券監督管理委員會(huì )遼寧監管局備案。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內向中國證券監督管理委員會(huì )申請行政復議，也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內直接向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

                                          

 

                           遼寧證監局

                            2023年3月16日